LAS GRANDES CONSTRUCTORAS DICEN QUE FALTAN VIVIENDAS EN ESPAÑA

SEOPAN DICE QUE FALTAN VIENDAS EN ESPAÑA: EN 2014 CRECERÁ LA CONSTRUCCIÓN DE PISOS.

Son necesarias entre 200.000 y 250.000 viviendas nuevas al año

Las constructoras creen que el sector inmobiliario ha tocado suelo

La construcción caerá un4-6% y destruirá otros 75.000 empleos

La patronal de grandes constructoras Seopan afirma que en algunas regiones de España hay un "déficit de viviendas", considera que el sector "ya ha tocado fondo" y espera que este 2014 vuelva a crecer la cifra de pisos que se empiezan a construir.

Así lo explicó en rueda de prensa el presidente de Seopan, Julián Núñez, quien señaló que "para que haya casas nuevas" es necesario que "el crédito bancario vuelva", algo que tarde o temprano se producirá.  "El sector de la vivienda ya ha tocado suelo", indicó el responsable de la patronal, quien agregó que la cuestión es "cuánto tiempo vamos a estar en el suelo".

La organización calcula que para volver a una cifra de construcción que se pueda considerar necesaria y sostenible, de entre 200.000 y 250.000 viviendas, "tienen que pasar todavía algunos años".  "El mercado está estabilizado", dijo Núñez, quien en todo caso reconoció que el sector inmobiliario no recuperará antes de 2016 su velocidad de crucero.

La actividad del sector continuará cayendo

Respecto al conjunto del sector constructor, la patronal de grandes estima que la actividad registrará una caída de entre el 4% y el 6% en 2014 respecto al año anterior, con una destrucción de 75.000 empleos. Así consta en el documento 'Infraestructuras: consideraciones, desafíos y previsiones', presentado este viernes en rueda de prensa por el presidente de Seopan, Julián Núñez.

La caída más brusca de la actividad se producirá en obra civil, con un descenso de entre el 12% y el 16%, mientras que en edificación será de entre el 1% y el 3%. Los cálculos de Seopan apuntan que este ejercicio el sector de la construcción restará 0,6 puntos de crecimiento al PIB. En cuanto al empleo, la destrucción de 75.000 empleos en construcción contrasta con los 92.000 que se crearán en el resto de sectores. De esta manera, el avance en el empleo en 2014 será de 17.000 puestos de trabajo.

"La actividad constructora sigue siendo un lastre" para el crecimiento del PIB, dijo Núñez, quien señaló que el resto de componentes (consumo, resto de inversión y demanda externa) aportarían 1,6 puntos de crecimiento. Una vez descontadas las seis décimas que resta la construcción, la economía crecerá un 1% este año.

"Hay que recuperar la coherencia inversora", reclamó el presidente de Seopan, quien apuntó que la obra civil va a seguir sufriendo ajustes hasta 2016.  "No hay nada positivo hasta ese año, no vale la pena engañarse", lamentó el responsable de la patronal, quien señaló que la tendencia no cambiará antes, "salvo que seamos capaces de poner en marcha planes de financiación privada" que permitan completar el hueco que los presupuestos públicos no pueden cubrir.

Caída de la inversión pública del 61% desde máximos

Desde la patronal de grandes constructoras indicaron que la inversión prevista para el presente ejercicio por el Ministerio de Fomento supone un descenso del 61% con respecto al máximo alcanzado en 2009. Núñez defendió que la inversión en infraestructuras realizada en España en los últimos años no es la causa de la crisis, y destacó el retorno fiscal y el impacto en creación de empleo que tiene la obra civil.

Con una inversión en obra civil de un punto del PIB, es decir, unos 10.000 millones de euros, los empleos generados entre directos e indirectos, por ejemplo, en la construcción infraestructuras ascenderían a 180.600. En cuanto al retorno fiscal, las arcas públicas ingresarían un 0,62% del PIB por cada 10.000 millones de inversión. De ese 0,62%, un 0,21% representa la recaudación directa por IVA y el resto, aumentos de la recaudación inducidos, que van desde ingresos por cotizaciones sociales (un 0,11%) hasta el impacto en prestaciones por desempleo (0,21%).

Desde Seopan destacaron la necesidad de que se resuelva el actual problema de inseguridad jurídica en lo que se refiere a la transmisión de riesgos al operador privado y en los términos y condiciones del contrato. Además, reclaman un marco tributario "competitivo". Los grupos empresariales que se integran en Seopan cerraron 2013 con unas ventas totales de 76.282 millones de euros, un 0,7% menos que un año antes.

EL INVERSOR SE LANZA A POR LAS INMOBILIARIAS

El inversor se lanza a por las inmobiliarias

Las inmobiliarias que cotizan en la Bolsa española se colaron ayer entre las mejores de la sesión con alzas de hasta el 4,5%. El apetito de los inversores por estas compañías no es puntual.



En lo que va de año están entre las más alcistas del parqué, con revalorizaciones que van desde el 18% de Urbas al 70% de Colonial (ver gráfico), frente al 2,7% del Ibex.

Además, están entre los valores más negociados en el acumulado del año por número de títulos. Destaca Urbas, que es el tercer valor más contratado de toda la Bolsa española (por detrás de Bankia y Santander), con más de 1.850 millones de títulos intercambiados. Les siguen, de lejos, Quabit, Fergo Aisa (ahora suspendida), Colonial y Realia, por este orden, según los datos de Fininfo.

Precaución:

El voraz apetito mostrado por los inversores contrasta con la extrema cautela aconsejada por los analistas respecto al sector. Muchos de estos valores son tan pequeños que no son seguidos por ninguna firma de inversión y simplemente son carne de cañón para apuestas especulativas.

De hecho, todos cotizan por debajo de un euro por título, lo que amplifica las oscilaciones diarias tanto al alza como a la baja. «Es fácil ver como este tipo de valores se disparan más de un 10% un día y caen un 15% otro. Hay que tener mucha precaución al operar con ellos», explican desde CapitalBolsa. Son valores no aptos para inversores tranquilos.

Colonial:

Con una capitalización bursátil de 404 millones de euros es la inmobiliaria de mayor tamaño. La compañía está en pleno proceso de reestructuración y pendiente de una ampliación de capital que tendrá un efecto dilutivo muy perjudicial para los actuales accionistas, según los analistas.

Aún no hay fecha concreta para esta operación, pero la buena noticia es que su futuro parece asegurado con el respaldo del Grupo Villar Mir, Morabanc y Grupo Santo Domingo. La compañía, que ayer marcó máximo desde diciembre de 2012, sube un 150% desde el mínimo que marcó el 6 de enero. Cotiza un 54% por encima de la valoración media de los expertos (0,81 euros, según Bloomberg).

Realia:

Es la segunda mejor del sector en lo que va de año, con un alza del 48%. Recientemente alcanzó los 1,40 euros, máximos de agosto de 2011 y ahora que ronda los 1,23 euros tiene un valor en Bolsa de 342 millones de euros. Es una de las inmobiliarias que más firmas de análisis siguen, pero su valoración media es de sólo 0,75 euros, un 39% por debajo de su cotización actual. Los expertos destacan la calidad de sus activos, pero advierten que a estos precios está cara.

Montebalito:

Fue uno de los valores más alcistas ayer, con un 2,80%, lo que amplía su revalorización en el año al 30%. Alcanzó su nivel más alto desde agosto de 2011. Los expertos creen que el valor no se mueve por razones fundamentales, sólo por especulaciones, de ahí que sea muy arriesgado. Otro inconveniente es su reducido tamaño, 22 millones de euros, el menor del sector.

Urbas y Quabit:

Sus movimientos suelen ser fruto de avances en las refinanciaciones y especulaciones. Urbas es el valor de la Bolsa española que cotiza a menor precio (0,03 euros por acción a cierre de ayer?). Se anota un 44% en lo que va de año y su capitalización es de 62 millones de euros. Por su parte Quabit (antigua Astroc), tiene una capitalización de 196 millones y sube un 18% desde enero.

EURIBOR EN 0.551%

El Euribor termina la semana inmovil en el 0.551%

El Euríbor, índice al que están referenciadas la mayoría de las hipotecas españolas, ha terminado la semana inmovil en el 0,551%.

   De cerrarse marzo en estos niveles (media mensual de 0.552%), el Euríbor experimentaría una subida de 0,007 puntos respecto al registrado en marzo de hace un año. De este modo, las hipotecas medias de 120.000 euros a 20 años a las que les toque revisión se encarecerrían de unos 5 euros en la cuota anual.

Desde el pasado 3 de Marzo el Euribor se conoce con 24h de retraso, así que los valores indicados correspoonden a la cotización del 6 de Marzo.

EL PRECIO DE LA VIVIENDA USADA CAYÓ UN 5.3% INTERANUAL EN FEBRERO.

EL PRECIO DE LA VIVIENDA USADA EN ESPAÑA CAYÓ UN 5.3% INTERANUAL EN FEBRERO.


El precio de la vivienda usada en España ha permanecido estable durante el mes de febrero en 1.726 euros/m2, según el último índice de precios inmobiliarios de Idealista.com. Pero si atendemos al dato de febrero de 2013 (1.821 euros/m2) la caída interanual es del 5,3%.

Esta descenso es notablemente inferior a la registrada sólo un mes antes, cuando bajó un 6,6%.

Datos por CCAA

El precio registró un repunte en seis comunidades autónomas, si bien el mayor incremento se produjo en Canarias y Navarra, donde se incrementó un 1,5%. Les siguió la subida registrada en La Rioja, con un avance del 0,7%. En el lado contrario de la tabla figuran Aragón, donde el precio cayó un 1,9%, seguido por Castilla La Mancha (-1,8%) y Galicia (-1,4%).

Euskadi (2.838 euros/m2) sigue siendo la autonomía más cara. Le siguen la Comunidad de Madrid (2.656 euros/m2) y Cataluña (1.921 euros/m2). En el lado opuesto se encuentran Castilla La Mancha (1.044 euros/m2), Murcia (1.074 euros/m2) y Extremadura (1.079 euros/m2), las comunidades más económicas.

Provincias

El número de provincias españolas que mantuvieron sus precios en positivo durante el mes de febrero cayó a 13. Los mayores avances se registraron en Las Palmas (2,3%), Navarra (1,5%) y Soria (1,1%). El mayor retroceso se registró en Toledo (-2,6%), seguido por Granada (-2,2%), Zaragoza, Almería y Ciudad Real (-2% en los tres casos)

El ranking de las provincias más caras se mantiene sin novedades, encabezado por Guipúzcoa y Vizcaya, con 3.174 euros/m2 y 2.895 euros/m2 respectivamente. Tras ellas se sitúan Madrid (2.656 euros/m2) y Barcelona (2.177 euros/m2).

Cuenca es la provincia más económica con un precio de 921 euros por cada metro cuadrado. Le siguen Ciudad Real (969 euros/m2) y Toledo (969 euros/m2).

LOS GURUS COMPRAN LADRILLO

Los gurús compran 'ladrillo'.

      Cada uno de ellos aportará una inversión de 92 millones de euros.

• Soros ha comprado acciones de Bankia y ahora respalda esta salida a Bolsa

Hace tan sólo un año, hubiera sido impensable que un gran inversor internacional respaldase una salida a Bolsa en España y más si los activos que dan valor a esa compañía están relacionados con el sector inmobiliario. En 2014, ante la euforia con la que los mercados están tratando los activos españoles, todo parece posible y prueba de ello es que los conocidos gurús estadounidenses George Soros yHenry Paulson serán dos de los inversores institucionales que acompañarán a Hispania -la sociedad inmobiliaria, cuyos activos serán gestionados por Azora- en su debut bursátil con una inversión de 92 millones de euros cada uno.

No lo harán solos, esta sociedad de inversión que se estrenará en el Mercado Continuo en las próximas semanas también estará respaldada por inversores con vocación a muy largo plazo, como el fondo de pensiones holandés APG (30 millones de euros) y el gestor inmobiliario Cohen & Steers (30 millones de euros), así como por otros más cortoplacistas, como el hedge fund Moore Capital (40 millones de euros) y el family office Canepa.

Por su parte, Azora -conocido en España por la operación que cerró el pasado verano junto a Goldman Sachs para comprar un paquete de viviendas sociales a la Comunidad de Madrid- contará con un capital de 11,4 millones de euros, si bien su papel más importante en esta operación es que será el gestor de activos que moverá la sociedad, que en un primer momento se ha marcado como objetivo captar 500 millones de euros.

El respaldo de inversores como Soros -que la pasada semana también compró al Estado un paquete de acciones de Bankia- es una de las cartas de presentación de Hispania, que ayer anunció su intención de cotizar en la Bolsa española. Pero no la única. Su presencia en el sector inmobiliario, por el que sufren predilección los españoles a la hora de invertir, también parece jugar a favor de esta sociedad que en un primer momento saldrá a Bolsa sólo con inversores profesionales, pero después sus títulos podrán ser adquiridos por cualquier particular.

Llama la atención que para esta OPV, los gestores no hayan elegido la fórmula de las Socimis (Sociedades Cotizadas Anónimas de Inversión en el Mercado Inmobiliario), más ventajosa fiscalmente.

Mayor flexibilidad

Sin embargo, el cofundador de Azora, Fernando Gumuzio, confirma a este diario que «Hispania tiene vocación de Socimi» y se transformará en una de ellas. Pero, «de momento, necesita flexibilidad para gestionar sus inversiones y nacerá como sociedad inmobiliaria», afirma.

La legislación de las Socimis permite importantes ventajas fiscales, pero obliga a los gestores a invertir sólo en inmuebles de naturaleza urbana para el arrendamiento.

En la primera fase de su vida, Hispania, «invertirá en hoteles, residencias y oficinas pero con distintos instrumentos, entre ellos acciones vinculadas a este tipo de activos y créditos», explica Gumizio.

Con este objetivo, no será extraño que Hispania cierre operaciones en los próximos meses con el banco malo Sareb y con entidades financieras sanas que siguen deshaciéndose de los activos inmobiliarios que aún conservan de la época del boom.

LAS GRANDES INMOBILIARIAS RECORTAN SU DEUDA UN 13.5%

LAS INMOBILIARIAS COTIZADAS RECORTAN UN 13.5% SU DEUDA Y UN 35% SUS NÚMEROS ROJOS.

A cierre del año sumaban un pasivo de 15.468 millones de euros.


Las grandes inmobiliarias cotizadas recortaron un 13,5% su endeudamiento neto durante 2013, de forma que a cierre del año sumaban un pasivo de 15.468 millones de euros, frente al de casi 17.900 millones que presentaban a la conclusión de 2012.

Los acuerdos de refinanciación que estas empresas firmaron en los últimos años, la dación en pago de activos inmobiliarios a los bancos y las ventas de otros activos constituyen algunos de los factores que han propiciado el recorte, según datos de las compañías que recoge Europa Press.

Martinsa Fadesa, compañía que hace tres años superó el mayor concurso de la historia empresarial española, concluyó el año con una deuda total de 3.693 millones de euros. La firma controlada por Fernando Martín anunció recientemente una negociación con la banca para renegociar su endeudamiento concursal.

Después se sitúa Reyal Urbis, firma en proceso concursal desde hace un año, que soporta un pasivo de 3.595 millones de euros, y Colonial, con 3.543 millones. Esta empresa, que actualmente tiene a Villar Mir como primer accionista, está inmersa en un proceso de ampliación de capital, venta de activos y refinanciación para recortar este endeudamiento.

De su lado, Realia presentaba un endeudamiento de 2.102 millones de euros a cierre de 2013, ejercicio en el que puso en marcha la búsqueda de nuevos socios que sustituyan a los dos de control actuales, FCC y Bankia.

Por su parte, Testa, filial de patrimonio de Sacyr, suma una deuda de 1.794 millones de euros, mientras el pasivo de Quabit se sitúa en 579 millones y el de Renta Corporación, también con concurso de acreedores, en 160 millones.

Reducen sus pérdidas

Las grandes inmobiliarias cotizadas lograron también recortar sus 'números rojos' el pasado año, que cerraron con unas pérdidas conjuntas de 1.914 millones de euros, un 35,5% inferiores a las de 2.917 millones de un año antes.

Las provisiones que siguen realizando ante la depreciación de sus activos, los costes financieros y la reducción de ingresos derivada de los activos vendidos contribuyeron a elevar las pérdidas. A ello se suma el hecho de que en 2013 continuó la coyuntura de caída de venta de viviendas y descenso de los alquileres.

Estos dos últimos factores lastraron la cifra de negocio de estas principales compañías del sector, que se contrajo un 28,4%, hasta 974,13 millones de euros.

Sólo dos en 'números negros'

Reyal Urbis lideró los 'números rojos' del sector en 2013, dado que contabilizó una pérdida de 827 millones de euros. Después se situó Martinsa Fadesa, con un resultado negativo de 568,21 millones, y Colonial, que perdió 547 millones.

Asimismo, Realia registró una pérdida de 51 millones y Renta Corporación se anotó 'números rojos' de 5,4 millones.

De esta forma, sólo dos grandes inmobiliarias cotizadas, Quabit y Testa (filial de patrimonio de Sacyr), cerraron el año en positivo, con una ganancia de 7,01 y 77,6 millones, respectivamente.

LA MOROSIDAD OCULTA EN LAS HIPOTECAS YA SUPERA EL 6%

Los bancos afloran la morosidad oculta en las hipotecas, que ya supera el 6%

Los nuevos y más exigentes criterios para clasificar las refinanciaciones han dado la puntilla a la calidad del crédito para la compra de vivienda. La morosidad promedia sube dos puntos entre los principales bancos y ya alcanza el 6,3%.



Las previsiones más pesimistas que circulaban a medidados del año pasaso de los hogares españoles tienen viso de cumplirse. Todavía faltan algunas semanas para que el Banco de España publique el dato del conjunto del sector, pero lo que ha ocurrido en los principales bancos que ya han publicados los datos es indicativo: en promedio, su ratio de morosidad en este segmento ha subido dos puntos porcentuales.

Las previsiones más pesimistas que circulaban a mediados del año pasado Los bancos afloran la morosidad oculta en las hipotecas, que ya supera el 6%,Banca.  Una subida que tiene dos explicaciones. En primer lugar, continúa el deterioro de los préstamos relacionado con el desempleo, una lacra que ha quitado a muchos hogares españoles la posibilidad de cumplir con sus obligaciones con el banco. Pero, además, en la segunda mitad de este año, han entrado en vigor las nuevas normas sobre la clasificación de los créditos refinanciados, que han endurecido los criterios, obligando a considerar morosos muchos préstamos que antes los bancos clasificaban como normales.

Todo esto, sin olvidar que, en la ratio de mora también influye el descenso del saldo del crédito, lo que se conoce como efecto denominador. Al reducirse el crédito, la ratio sube, independientemente de que aumenten los activos dudosos.

El resultado es que, sólo en los principales bancos (a falta de Popular, que aún no ha presentado los datos), el promedio de la mora en el crédito para la compra de vivienda (que, casi en su totalidad, es hipotecario) ha subido dos puntos porcentuales el año pasado, hasta el 6,3%. En sus respectivas presentaciones de resultados, las entidades han incidido que la mayor parte de esta subida se explica por las refinanciaciones y han destacado que las nuevas entradas en mora se van –al menos- ralentizando. De hecho, para finales de este ejercicio, se prevé una estabilización de estas entradas, aunque la ratio seguirá subiendo porque el saldo del crédito seguirá disminuyendo.

Bankinter, el menos moroso:

Entre las entidades examinadas, Bankinter sigue siendo la que menos problemas tiene con el crédito para vivienda de particulares. Su ratio de morosidad escaló medio punto el año pasado, hasta situarse en el 2,7%. El promedio del sector estaba en el 5,4% en septiembre, último dato disponible en el Boletín del Banco de España. El banco que preside María Dolores Dancausa ha sido el primero que, el pasado septiembre, volvió a lanzar una oferta hipotecaria competitiva, a la búsqueda de demanda solvente para reactivar este tipo de financiación.

La entidad, de hecho, está convencida que gracias a esta oferta conseguirá en 2014 hacer crecer su cartera hipotecaria, es decir, que la nueva financiación será superior a las amortizaciones que se produzcan en el año.

La segunda entidad con menos mora hipotecaria es CaixaBank. Su ratio ha crecido 1,6 puntos durante el pasado ejercicio, hasta cerrar el año en el 4,4%. Cabe recordar que la cartera de la entidad catalana apenas se ha reducido en el año, debido a las incorporaciones las nuevas adquisiciones. Además, el banco asegura que en el último trimestre del año el saldo de dusosos empezó ya a reducirse.

La reclasificación de las refinanciaciones explica la mayor parte de la subida de la morosidad del crédito para vivienda de BBVA, que ha cerrado el año en el 6,2%. El banco que preside Francisco González también ha detectado un descenso de las entradas en mora en el último trimestre. Aun así, recuerda que es complicado poner fecha a cuando la ratio tocará techo, porque este ejercicio el saldo de hipotecas seguirá cayendo.

Santander está entre las entidades que más han visto crecer su morosidad hipotecaria el año pasado, desde el 2,6% hasta el 7,5%. El banco explica que la primera causa de esta subida es la reclasificación como dudosos de unos 2.000 millones de crédito hipotecario que antes se consideraba subestándar. La entidad que preside Emilio Botín también lanzó, a principios de año, nueva hipoteca.

El presidente informó, en la presentación de los resultados anuales, que gracias a esta oferta el banco había duplicado la producción hipotecaria en el primer mes del año. No obstante, las previsiones de la entidad para el conjunto de 2014 son que el saldo de crédito para vivienda seguirá bajando, a diferencia de lo que podría ocurrir con la financiación a empresas.

La morosidad de Sabadell en el segmento de créditos a particulares para vivienda está en el 8,5%, sin incluir (ni en el crédito, ni en los dudosos) los activos cubiertos por el Esquema de Protección de Activos (EPA) que el Estado le concedió cuando adquirió Banco CAM. La compra de la antigua caja de ahorros es lo que explica que la morosidad hipotecaria de Sabadell estuviera por encima de la media, ya antes del impacto de las refinanciaciones.

A su vez, Bankia, aunque tenga la mayor mora hipotecaria entre las entidades analizadas, es también una de las que menos la han aumentado este año, gracias a la profunda limpieza de balance que el banco realizó tras la entrada del nuevo equipo gestor y la ayuda pública recibida.